环氧丙烷是中国化工行业高度关注的产品之一，一方面是环氧丙烷是丙烯产业链下游精细化工延伸的重要方向，是民营企业实现精细化率发展的关键；二方面是万华化学作为环氧丙烷产业链发展最为成功的企业之一，有成功经验的发展借鉴；三方面是环氧丙烷下游可以实现与新能源相关产品的产业链衔接，具有发展趋势。
所以，行业内对环氧丙烷产业链高度关注。
也正是得到了行业的高度青睐，导致环氧丙烷产业规模最近几年出现了快速发展。
统计数据显示，截至2023年底，中国环氧丙烷产业规模已经超过780万吨/年，从2006年至2023年期间，中国环氧丙烷的产业规模年均呈现13%速度高度增长，最近4年的行业规模平均增速超过30%。
中国环氧丙烷规模几乎5年左右就能翻一倍，并且最近4年的增速，甚至呈现了3年翻一倍的惊人速度。
这在中国化工行业中并不多见，环氧丙烷产业规模的增长速度，是中国化工产业高速发展的重要代表产品之一。
与此同时，行业规模的快速增长，加剧了中国环氧丙烷行业的供需矛盾。
根据过去几年的开工率变化来看，从2006年至2021年期间，中国环氧丙烷的平均开工率水平在85%左右，保持相对平稳的态势。
但是从2022年开始，环氧丙烷的开工率逐步降低，预计2023年中国环氧丙烷的年度平均开工率水平降低至70%左右，是过去18年内的历史低点。
开工率的逐步降低，是中国环氧丙烷市场供需矛盾恶化的重要指标，说明行业竞争在加剧，企业无法保障最高生产负荷。
图1 中国环氧丙烷年度开工率变化如果说开工率还不能反映市场的现状，那么我们再看一下进口依存度。
进口依存度是反映中国境内市场供应缺口的主要指标，是体现进口规模水平的重要参数。
根据进口依存度来看，过去18年中，中国环氧丙烷的进口依存度平均在14%左右，最高是22%出现了2010年。
其中2006年至2014年期间保持相对较高的水平，进口依存度在15%~18%，而2015年至2018年期间进口依存度较低，仅有8%~10%。
而2019年开始至2021年期间内，中国环氧丙烷的进口依存度呈现逐年降低。
预计至2023年，中国环氧丙烷的进口依存度将会降低至6%左右。
也就是说，中国2023年环氧丙烷进口依存度或将创出过去18年内的历史低点，这是十分明显的信号。
由于环氧丙烷进口产品与国产在品质上几乎无差异，所以进口依存度的降低，说明了进口市场占据中国市场份额的降低，也说明了国产规模提升对于进口产品的替代，呈现了逐年增长的趋势。
图2 中国环氧丙烷进口依存度走势未来中国环氧丙烷市场又将如何发展？未来中国拟在建的环氧丙烷规模超过600万吨/年，预计至2030年，中国环氧丙烷产业规模将会超过1400万吨/年，从2023年至2030年期间内，产业规模年均增速呈现8.8%速度持续快速增长。
如此快的增长速度，必然继续加剧中国环氧丙烷产业的供应压力，从而造成进一步过剩的可能。
另外，行业内以开工率低于75%作为评估是否过剩的标尺，开工率的高低又受到终端消费市场发展增速的制约。
环氧丙烷下游主要应用于聚醚多元醇，约占到环氧丙烷消费总量的80%及以上，其余应用方向，有碳酸二甲酯、丙二醇及醇醚、阻燃剂、异丙醇胺、非离子表面活性剂及纤维素等领域，但是占比较小，对环氧丙烷的消费支撑有限。
根据统计数据显示，聚醚多元醇消费增速与中国经济增长速度一致，产业规模增长低于6%，要明显慢于环氧丙烷的供应增长速度。
所以，在消费端增速缓慢而供应端快速增长的前提下，预计未来中国环氧丙烷供需环境将会持续恶化。
或许2023年就是中国环氧丙烷产业出现供应过剩的元年，未来长期内出现供应过剩的概率依旧较大。
环氧丙烷是中国化工产业在快速发展过程中的过渡产品，这种过渡产品的特征，一方面需要具备产品的同质化及规模化，另一方面需要具备投资及技术门槛不高，原料易得等，三方面需要具备产业链中端属性，即为可以实现产业链的下游延伸。
此类产品属于化工产业精细化发展的必经之路，很大概率将会受到市场的同质化冲击。
所以对于此类产品的生产企业来说，如何寻求产业链发展的差异化，以及利用更为先进的技术降低生产成本，是此类产品相关企业未来发展的重要战略考虑。