疫情三年暗涌的商业竞争在这一年展现结果文丨高洪浩 龚方毅 沈方伟 陈晶 贺乾明 孙海宁 祝颖丽编辑丨管艺雯 黄俊杰2023 年是恢复 “正常” 的完整一年，当我们谈起很多公司的发展阶段时，不经意就会提起 “疫情前”“疫情后”。
疫情这三年，很多公司在推行降本增效，以应对经营停滞、融资艰难的处境。
尤其从 2021 年夏天起，互联网行业表面上的竞争偃旗息鼓，市场仿佛休克。
但巨头们对内的调整和商业探索其实没有停下。
疫情三年暗涌的商业竞争在 2023 年展现结果。
字节跳动不但广告收入超过曾经中国第一的阿里巴巴，整体营收也超过了老对手腾讯；拼多多的市值则一度超过阿里，成为电商行业的梦魇与榜样；阿里巴巴则开始了为期一年的漫长改组。
很多已经一度远离的名字又回来了，马云和阿里巴巴的 “1+6+N” 改组、刘强东和京东的低价改革、字节跳动多个业务的裁撤、王兴发出了美团架构调整的全员信，甚至梁建章也一度把精力从人口放回公司之上 —— 毫无疑问，这样的特殊状态也更需要创始人的干预。
最大的公司不一定安全，规模中等的往往更危险。
当我们按照市值 / 估值排列互联网公司时，曾经位列前十的 B 站、滴滴已经不在前 12 之列。
依靠电商和广告的平台公司陷入更剧烈的竞争，而主业出行、旅行、地产、外卖的平台有的从宏观变化中获利、有的更快碰到了天花板。
截至发稿时，市值前十的已上市中国互联网公司总市值为 9348 亿美元，较 2023 年初缩水 2442 亿美元。
融资渠道继续枯竭、竞争没有放缓迹象。
2024 年，各家公司的分化还将继续。
字节跳动：默默完成一次改组，以对抗大公司病2004 年，《基业长青》作者吉姆·柯林斯（Jim Collins）开始沉醉于一个新问题：为什么伟大的公司会走向衰败？复盘十多家公司从辉煌巅峰自由落体的过程后，柯林斯的结论是企业的衰败从 “因为成功而傲慢” 开始，与之而来的是 “无纪律的扩张”——在不擅长的新领域大投资、轻率开展与自己经济或资源引擎不符合的活动。
但这往往难以避免，《基业长青》所列出的相当一部分成功典范已经因此衰败，比如通用电气、摩托罗拉、惠普。
字节跳动在疫情期间转为事业部（BU）制，试图在多个与主线无关的领域开疆拓土，消费硬件、教育、游戏、云计算、企业服务。
各业务板块分清边界、独立决策，如同在集团内分出六个子公司，由六位 CEO 负责。
2023，这家公司年收入超过 1100 亿美元，甩开腾讯，逼近 meta。
在自己的巅峰时刻，它选择回头对抗大公司病。
2023 年 11 月 7 日，一场不足十分钟的部门会议中，字节跳动旗下 VR 品牌 Pico 负责人周宏伟称将 “改变以短期销量为导向的目标，把业务聚焦在硬件与核心技术上”，随后 2000 人左右的团队裁员近半。
不到一个月内，公司游戏业务板块（BU）朝夕光年也大幅收缩，仅保留少数员工运营已上线项目、探索新方向。
VR 产品和游戏都是字节跳动一度倾力扶持的业务。
被字节跳动收购两年内，PICO 团队的规模扩大了 10 倍，产品获得了登上春晚舞台、大范围曝光的机会。
推进游戏业务时，字节跳动也开出过 40 多亿美元的价格收购外部团队，新项目上线时能拿到超过其盈利能力的推广资源。
但游戏设计更依赖主观判断，而不是字节跳动习惯已久的数据实验。
Pico 头显紧跟 meta Quest，在体验远不够好时就被大力推向市场，重资砸向渠道和运营，在 Vision Pro 发布后瞬间过时。
游戏、教育、Pico 被处理之后，字节把资源和精力收归内容平台的运营和商业化。
仅剩的两个非内容平台板块是火山引擎和飞书，它们都是字节自己需要的基础设施。
过去，字节跳动的巨大成功都发生在内容平台和由此产生的广告收益上。
抖音让字节的广告收入在两年内赶超百度，疫情期间壮大的抖音电商又抢走了天猫的品牌营销预算。
字节跳动内部流传的一句话是 “Advertising is easy money”，可以直译为 “广告挣钱很容易。
” 但越来越多好抢夺的广告预算被这家公司攥入手中后，广告业务再膨胀已经不是一件容易事。
2023 年，抖音电商业务没有更多性感故事，但仍然维持了很不错的增长——这一年，抖音电商支付 GMV 合计超过 2.2 万亿元，同比上升 40% 左右，远高于基本停滞的消费增长，但低于前一年的 100%。
抖音电商正成为拼多多之后，阿里的另一个噩梦。
电商的繁荣保证了字节广告收入的持续增长。
但它的天花板也在逼近。
而另一个潜在广告