最新公布的5月份的房价数据有点不尽人意，尽管今年以来楼市的利好措施不断，尤其是“517”楼市新政的力度也是相当大的，但似乎还是止不住房价的下跌。
那么房价会不会继续下跌？我今天想从另外一个角度来探讨这个问题，从投资回报的角度，或者更通俗点讲从住房租金回报率的角度来分析一下这个问题。
我知道，从这个角度来分析房价，肯定有很多人持有反对意见，毕竟国内的房子不能单纯看成一个投资品，它还有很多附加属性，比如说与户籍、优质教育资源、医疗资源等挂钩。
但是又有多少东西是不能被“价格”衡量的？当然，我今天从租金回报率的角度探讨房价的问题，大家就仅当做一个参考就行。
首先我们探讨一下国内住房租金回报率在多少算是合理的？有两个维度可以参考，一个是国际上一些城市的租金回报率，一个根据资本资产定价模型（CAPM）来推算国内的住房租金回报率的合理水平？在网上找了几个版本的全球不同国家住宅租金回报率的数据，五花八门的，但基本上国内的住宅租金回报率是最低的，我贴一个易居统计的表格如下：数据