半导体行业一直是我国现阶段的重点研究项目，紫光展讯公司一直是中国半导体行业的代表，自主研发芯片的辉煌背后，紫光展讯公司却有着相当惊人的负债数目，一年亏损6亿元，负债超过2000亿元，这一现象也让许多人产生不解，究竟是什么原因，才会使一个风头正盛的中国芯片巨头陷入如此境地？一、艰辛发展路紫光展讯，是清华紫光集团和展讯通信的合并体，前身清华紫光企业是现代紫光展讯公司发展的源头。
紫光集团成立于上个年代，清华大学为控股方成立了中国第一家的校办企业。
我们对清华校训耳熟能详："自强不息，厚德载物"，紫光集团正是秉承着这样的信念，进军中国的科技市场。
清华紫光曾对环境、食品、药物分析、电子等领域均有涉及，但那时由于中国整体电子产业链条都处于世界的中后端，尤其是一美国为首的资本主义国家十分热衷于插手干预中国半导体的发展，电子产业的核心技术被资本主义国家牢牢地握在手中，国内外的电子科技逐渐拉开较大距离。
在那个内忧外患的"信息战"年代，清华紫光毅然决定以"承担社会责任，推动科技进步"为己任，自主开发各类中国电子类产品。
外敌虎视眈眈，不希望中国的电子信息技术超出他们的发展情况，内敌亦在，同行业的紧张竞争、外界人士的质疑、整体电子技术高速变化这样的困难局面，如何做？怎么做？在这样的疑问下，企业直接改变经营策略，舍弃食品药品领域的研制，直接转型成为一家以电子信息为主体的企业，专注于开发研制电子信息产品：通过协商收购的方式将电子市场整合呈一体化，不断合并其他具有明显科技战略意义的分公司，从内到外的汇总整合各个企业最前沿的技术，其次吸引行业内各方面的人才，公司规模不断扩大，整体业务市场也不断向电子半导体行业的顶端发起冲锋。
二、风光正当时在互联网的潮流中前进，自身既要稳住舵，在这一路的跌爬滚打中紫光集团以"紫光扫描仪"这一产品，从"0"到"1"实现整个自主研发的阶段，站稳在中国信息技术产业的领土上，又要时时刻刻找准前进的方向，国家政策与经济体系密不可分，国家委员会曾致力推动我国信息化的确立发展，例如我们对未来5g信息化的普及，都是每个电子企业发展的方向。
在确定我国信息化确立发展之前，紫光集团便与展讯通信达成协议，展讯通信以17.8亿元的价格被紫光收购，这一举动"聪明"的响应了国家发展的大趋势。
好处是有目共睹的，紫光将展讯通信领先的核心思路学习融合，成为未来中国电子信息化领域不可替代的中坚力量的稳定基石。
两家企业相辅相成，成功迈入中国半导体行业的大门。
或许是因为并购展讯打开的市场局面，让紫光集团尝到了甜头：高速发展的互联网赛道上，拓宽自己行业市场渠道属实是实现弯道超车的最快捷径.在这之后，紫光集团与国家开发银行、华芯投资管理签署的《"十三五"开发性金融合作协议》，获得了更多的国家扶持资金，拿到这一笔资金的紫光展讯，进入到了一个短暂的收购"爆发期"。
短短六年的时间内紫光集团收购了六十多家企业，投资并购上市公司就占了三十五家，并购所带来的效益是巨大的，公司IT 及相关设备产业，占主营业务收入的 70.93%和 18.80%，逐渐成为了中国第一、世界第三半导体产业的产业巨头。
在自主研发方面，它也最先实现了"5g基带"的开发研制，更是走在了世界"5g"发展的前沿。
风光正盛的紫光企业，背后专业人士的不懈奋斗和艰辛努力是无法让人忽视的。
三、危机四伏起紫光展讯市场整体债券呈现持续走低的现象，4月份和9月份大幅度下跌甚至接近停摆的状态，长期负债百分之七十的利率，滚雪球式的挤压的下场就使得公司背上了两千亿的负债。
大量的并购带来的回报有目共睹，但背后的资金链短缺是一个不容忽视的严重问题，一旦失去足够的资金支撑这一龙头公司，运行将会被迫停摆，嗅到这一危机的大多数人都对此发出质疑，这么高额的数目企业真的有能力偿还吗？虽然企业本身表示"按期偿还债务"这一计划正在有条不紊的展开，但是因为企业整体资金链流动和商誉规模扩张的过于迅速，还是无法让人服下一颗真正的"定心丸"这也难免那些投资者纷纷选择对紫光企业发行公司债务进行抛离。
究竟是什么原因，使得紫光集团资金流动巨额如此巨大？作为中国综合集成电路的领头羊、世界第三大半导体设计制作企业为何会常年负债累累呢？首先，紫光集团的高速扩张是造成债务压力增大的重要原因，在还没有成为一个经济运转成熟体系的公司时，紫光便能抛出17.9亿的巨资收购展讯集团，虽然这"舍不得孩子套不得狼"略显疯狂的大手笔给紫光打开了电子行业的高科技市场，但接连不断的收购，已经使整体商誉呈现增势。
无论企业还是个人的发展，高风险与高利润并在，但只有在高风险面前加以节制，让"高风险"与"高回报"的天平达到平衡，才不会让自己走到穷途末路的地步。
其次，芯片自主研发具有高投入低回报的特点，紫光集团作为行内半导体行业的领军者，近几年也宣布要自主研发芯片。
踏入芯片领域的土地上风险重重，国外自上个世纪发明芯片开始，每一项的研究都堪称可以改变世界，技术和时间积累的总和不是短时间内能迅速追赶的，我们国家电子芯片技术相对起步晚，起点低，每一项的技术全靠自主开发，背后除了大量的人才储备外，必然还需要有庞大的资金体系作为支撑。
紫光集团既然选择了自主研发的这条路，那么势必付出了相应的资金需求，这也使企业资金运转更加雪上加霜。
最后，或许有些人存在这样的疑问，电子通信行业既然作为未来发展充满希望的行业，为什么会出现债务暴跌，偿债压力剧增这样的压力呢？股票跌宕的局面，与国家政策有着密不可分的联系。
紫光展讯公司的产品"长江储存"百分之八十来自于美国日本，而美国《福克斯》早已发布文章声称"中芯国际、长江储存等中国储存芯片必须要加入实体限制名单，以确保美国关键技术不会被武器化以对抗美国人"。
核心技术被人拿捏在手，影响的将是紫光自己的债务问题，一旦美国对长江储存进行限制封锁，产品无法市场化，或后供应链无法进行运转，那紫光展讯的整体会不会有巨大的崩盘危险？股票崩盘使得本来正常运行的资金链条遭遇阻断，整体的压力将又会出现一个新的顶峰。
前有债务危机迫在眉睫，后有美国技术手举达摩克利斯之剑，大多数人选择保守观察。
层层积累推进，外表还在是光鲜亮丽的中国半导体企业，其实在内部早已危机四伏。
野心与运气是每个人都拥有的东西，如何选择则至关重要，紫光展讯曾大刀阔斧的改革发展，因此站在了中国半导体行业的顶峰之处，但若债务危机迟迟不能解决，最后的结果终究是"百年累之，一朝毁已"。
