【镍：市场供需偏弱，走势震荡】本周市场一度转向衰退交易，有色普现大幅调整，我国 LPR、MLF 相继调降并推动以旧换新、设备更新进程，有色跌势放缓。
镍延续上周弱势显著调整。
供应方面，澳大利亚镍企减产致下半年海外镍供应收缩，但新增电积镍产能或弥补空缺。
印尼镍矿内贸供应紧张，镍铁成本有支撑，8 月内贸价格预期回调，向我国进口量受限，国内镍生铁产量环比增长，规模厂商有债务问题。
我国精炼镍供应持续增加，近期出口利润收窄，对电积镍支持减弱，供应预期续增。
需求方面，精炼镍逢低成交改善，硫酸镍价格趋稳，需求改善预期回升。
不锈钢 7 月减产预期但头部供应平稳，社库显示库存微降。
国外精炼镍累库存超 10 万吨，国内期现货库存略下滑。
沪镍主力显著调整，接近年内前低，站稳 12.5 万元或有波动反弹，13.5 万元内震荡偏弱。
镍供需偏弱，待宏观面及共振变化提振，成本端支撑致下行驱动转弱，维持弱势整理，反弹驱动未强。
【不锈钢：库存增加，走势整理】不锈钢期现货整理，镍市调整，成本支撑限制其调整空间。
本期总库存增加，300 系库存亦增。
供应端，7 月有减产预期，头部供应稳定。
印尼镍矿配额审批有进展，矿端供应偏紧，成本支撑仍在，国内镍生铁头部企业供应稳定性待观。
需求端表现一般，相对需求旺季临近，相关需求或有改善空间但需时间。
期货库存一度显著下滑，市场待需求好转带动去库存延续。
不锈钢整理思路暂延续，13800 元/吨支撑失守后收复，下档支撑 13500，若共振修复反弹则上观 14200，库存压力强，成本支撑限制调整空间，后期关注现货正反馈。
镍/不锈钢震荡反复。