3月11日住建部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，结合住建部去年10月出台、将在今年4月起实施的全文强制性国标《建筑节能与可再生能源利用通用规范》，建筑节能领域的顶层设计已愈发完善。
在“双碳”目标和人民对美好居住环境需求提升的背景下，政府对建筑节能的重视程度明显提升，建筑节能和BIPV行业受益于政策引导，需求有望长期提升。
▍建筑节能领域的国家标准和“十四五”规划相继出台，建筑节能和BIPV迎需求长期扩容。
3月11日，住建部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》；2021年10月，住建部发布全文强制性国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》，将于4月1日起实施。
建筑节能领域的两项纲领性文件相继出台，“十四五”规划将引导政策发力方向，国家标准将保障重点任务能落实到执行层面，建筑节能政策的顶层设计已愈发完善。
随着顶层设计逐步在地方层面落实执行，建筑节能和建筑光伏行业需求有望长期提升。
▍两文件框架梳理：规划指导节能提升方向，规范细化节能建设要求。
《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》（下称“规划”）出台基于“双碳”目标和人民对美好居住环境需求日益提升的背景。
我们将“规划”提出的重点任务提炼和归结在四个方面，包括建筑发展方向（建设高品质绿色建筑，提升建筑节能水平，推广超低能耗建筑、近零能耗建筑等）、建筑能源应用（推动太阳能建筑应用等）、建筑建造方式（发展装配式建筑和装配化装修等）、建筑建材使用（促进绿色建材推广应用等）。
总的来看，提升建筑节能水平、应用建筑光伏等措施成为推动绿色建筑高质量发展的重要抓手。
强制性国标《建筑节能与可再生能源利用通用规范》（下称“规范”）是建筑节能相关工程建设必须遵照的“宪法”，对新建建筑和既有建筑的节能工程详细明确了设计、施工、调试、验收、运行管理的强制性指标及基本要求，地方标准将在其基础上制定，最终用于规范建筑节能工程的执行。
“规范”的明细要求和强制执行性为“规划”的落实提供依据和保障。
▍两文件将引导建筑保温、建筑遮阳、建筑光伏的质量和需求提升。
1）建筑保温：两文件提出了提高新建建筑和既有建筑节能水平的总体任务的具体要求，保温材料直接影响建筑外围护结构的热工性能，节能提标要求保温层相应变厚，如节能率从65％提升至75％要求外墙保温厚度由60mm提升至100mm，有望带动保温材料需求增加。
此外，两文件对保温工程的保险制度、系统化供应、各环节技术指标做出规划和要求，对保温工程的质量要求提升，有利于行业集中度提升。
2）建筑遮阳：“规划”提到“因地制宜增设遮阳设施，提升遮阳设施安全性、适用性、耐久性”，“规范”要求夏热冬暖、夏热冬冷地区的甲类公共建筑南、东、西向外窗和透光幕墙应采取遮阳措施，表明了温暖气候地区安装建筑遮阳的必要性，建筑遮阳将是政策长期鼓励的节能措施之一。
3）建筑光伏：两文件均提出推广建筑光伏的任务或要求，“规划”还提到“十四五”期间累计新增建筑太阳能光伏装机容量50GW的目标，但考虑到“十三五”期间分布式光伏装机容量就达到72GW、2021年当年分布式光伏装机容量就达到29.28GW，该目标的提法实际较为保守。
在工商业企业对建筑光伏的需求加速提升的带动下，分布式光伏发展预计超出目标预期，BIPV渗透率有望加速提升。
两文件还对安装建筑光伏的合理性和安全性做出要求，质量要求提升有利于建筑光伏EPC订单向头部建筑企业集中。
▍风险因素：政策推进不及预期；上市公司新增订单不及预期；上市公司在手订单落地不及预期；地产和基建需求复苏不及预期。
▍投资策略：从《十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》和《建筑节能与可再生能源利用通用规范》来看，在“双碳”目标和人民对美好居住环境的需求日益提升的背景下，两项纲领性的规划和规范相继出台，意味着建筑节能的政策体系在逐步完善，政府对建筑节能的重视程度明显提升，建筑建材领域的高质量和绿色化发展已进入快车道。
建筑节能、建筑光伏等领域是建筑节能政策的重要抓手，在政策推动下长期需求成长空间较大，有望迎来景气度提升。
建议重点关注建筑节能和BIPV两大受益政策的主要方向：1）建筑节能要求提升带动保温材料和功能性遮阳材料需求增加，推荐东方雨虹、玉马遮阳、鲁阳节能；2）建筑光伏需求弹性大且天花板高，建筑龙头BIPV业务进入落地期，同时装配式建筑渗透率提升有利于支撑钢结构需求，建议关注东南网架、鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构、中天精装。
本文源自金融界