2024年，中国房地产行业发生了前所未有的调整与洗牌，一些房企黯然离场，但也有一些房企迎难而上。
但不论行业方向如何调整，房地产行业作为城市化进程的重要载体，以及作为人民美好生活的重要场景，这一基本功能没有发生改变。
有功能就有价值，有价值就必然有市场。
那么，哪些房企能够获得可持续发展的增长动能不断前行？让我们从已经披露的房企中报业绩中一窥端倪。
业绩普降，但“马太效应”凸显以港股的房地产开发相关上市公司的财务数据为例，可以观察到行业面临的严峻挑战。
根据东财Choice统计显示，51家内房股中，平均期内溢利约为-9.00亿元，亏损企业占比高达64.71%，平均溢利跌幅更是达到了101.97%。
这一趋势不仅局限于港股中的内房股，也是国内房地产市场普遍面临的现状，上半年数据显示，地产开发行业整体盈利下降，亏损企业占比超6成，盈利修复之路漫长。
但值得注意的是，在行业普遍承压的背景下，房地产行业的“马太效应”愈发显著，即部分头部房企展现出更强的抗风险能力。
以港股市值前5的房企为例，包括华润置地、中国海外发展、恒基地产、长实集团和龙湖集团，这些企业2024年上半年的平均期内溢利为85.02亿元，期内溢利平均跌幅仅为24.07%，显著优于行业平均水平。
具体来看，华润置地2024年中期业绩报告显示，上半年实现综合营业额791.3亿元，同比增长8.4%，尽管股东应占溢利同比下降25.4%至102.5亿元，但核心净利润仍保持在107.4亿元，仅下降4.7%。
同样，龙湖集团作为港股的地产股中市值前5的企业，尽管期内溢利也受到行业整体下行趋势的影响，录得69.75亿元，但管理层指出，利润因房地产开发业务因结算收入和毛利率下降而承受压力，而非开发业务的利润贡献比例上升，则展现出实现了利润结构优化的良好势头。
确保活下来：多措并举打造“财务安全垫”在当前房地产行业整体面临“敌军围困万千重”的压力，上述几家港股市值排名前列的房地产企业却为何能做到“我自岿然不动”呢？原来，这些房企有自己独特的三大“法宝”。
首先，这些企业多措并举确保打造“财务安全垫”。
自2021年政策推出以来，“三道红线”成为房地产企业的“生命线”，能够保持三道红线全亮绿灯的房企方有可能持续健康地“活下去”。
在“三道红线”的约束下，房地产企业开始重视在健身强体之前的“减重”：主动进行债务管理，优化债务结构，寻找资金活水，降低融资成本。
一方面，房企积极偿还债务，甚至争取做到提前。
例如万科集团在今年6月如期偿还一笔规模为6.0亿美元、票面利率的4.20%中期票据后，年内已无到期的美元债，龙湖集团在2024年内提前兑付了46.1亿元的商业资产支持专项计划（CMBS）及26.5亿元的同类计划，而且归还了107亿境内公开债，年内剩余到期境内公开债仅10 亿人民币。
此外，至2026年底，龙湖无境外公开债券到期，而供应链ABS、商票等龙湖均已清零。
另一方面，房企积极寻找资金活水。
有的企业是通过银企联动，例如今年5月，万科集团与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿银团贷款；有的企业则是利用了融资新政。
例如龙湖集团今年上半年经营性物业贷款净增219亿元，其中存量项目增额达140亿元。
经营性物业贷款融资力度的加大，不仅让房企获得更优的成本，进一步拉长平均合同借贷年期，还能够让企业提前兑付获得资金