核心提示：中信证券研报指出，随着我国高端制造业不断升级，作为直接影响工业设备性能的关键耗材，特种焊材的重要性不断提升，增量逻辑及国产替代逻辑明显。仅核电及海风领域，我们预计2025年对特种焊材的市场需求就将达到约1.7万吨，具备产能、资金、品牌建设及销售网络等高竞争壁垒的特种焊材头部企业预计将充分受益。