（报告出品方/作者：东方证券，李雪君，吴瑾）1 疫情加速渠道变革，带来行业集中度提升机遇，头 部企业地位得以巩固——以家居行业为例1.1 后疫情时代，家装渠道多元化、流量粉尘化特征突出2018年以来家装需求由新房毛坯逐步转为存量翻新需求，推动家居行业渠道结构相应变化。
通过 拆分各类住房交易类型对应的装修需求，将新房（含毛坯及精装房）、二手及存量房翻新对应的 家装需求加总，可以看到2018年以来伴随地产红利消退，家居行业需求端结构性变化持续演绎， 即装修需求中毛坯新房占比下降，二手及存量翻新对应的需求占比提升，且未来存量翻新将构成 地产后周期板块对应需求的主流