2024年9月3日，一拖股份披露接待调研公告，公司于7月4日接待中信证券、民生证券、浙商证券、国金证券、长江证券等10家机构调研。
公告显示，一拖股份参与本次接待的人员共3人，为副总经理、董事会秘书于丽娜，财务总监康志锋，证券事务代表张爽。
据了解，一拖股份在投资者沟通交流活动中分享了多个关键信息。
首先，国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》对农业机械行业及公司产生了积极影响，尤其是在提高农业机械报废更新补贴标准方面。
其次，公司近年来大轮拖销售占比提升，这主要得益于国家对高标准农田建设和土地规模化、集约化趋势的推动。
此外，农机市场需求变化受粮食价格、作业收益、购机补贴政策和机械保有量等因素影响，而公司产品升级方向聚焦于大马力高端智能农机装备和丘陵山区适用小型机械。
公司在市场竞争中的优势体现在市场占有率、产品质量、核心零部件制造能力、研发创新能力以及全国性的营销渠道和售后服务网络。
2024年上半年，公司销售大中拖产品5.1万台，大轮拖销售占比达到45%，同比提升了6个百分点。
2023年尽管销量下滑，但业绩实现增长，这得益于产品单价上涨、成本费用管控和资产质量的夯实。
公司在2024年一季度末应收账款增量较多，主要是由于销售旺季的信用销售政策。
在出口方面，2024年上半年公司出口4209台，同比增长3.09%，主要出口市场包括中亚、俄罗斯等原独联体国家、南美、东南亚、中东欧及非洲等区域。
公司在海外市场的竞争格局中，虽然跨国农机企业占有率较高，但公司产品在技术、性能、可靠性方面的发展使其在海外市场具备了竞争力。
公司将继续深化海外市场渠道建设，推进海外市场拓展。
公司近年来员工人数下降，主要原因是资源聚焦、组织机构优化调整和生产自动化程度提高。
拖拉机产品的电动化趋势目前主要应用于中低功率产品，公司已开发出混动拖拉机产品。
未来，公司的研发和资本开支投入将面向“一大一小”农机装备和柴油机业务新平台制造能力、智能化水平提升。
公司承诺将保持稳定的分红政策，与投资者分享发展成果。
调研详情如下：投资者沟通交流活动中的主要内容归纳整理如下:1.国务院最新印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》对行业及公司的影响?答:在当前全力建设“农业强国”的大背景下,提高部分农业机械的报废更新补贴标准,会对用户更新老旧设备起到一定积极作用,但因为拖拉机是生产资料,报废更新还受农户作业收益、二手机市场价格等因素综合影响。
2.近几年大轮拖占比有所提升的主要驱动因素?答:近年来,行业整体呈现出大轮拖销售占比提高的趋势,主要原因在于国家持续推动高标准农田建设和土地连片作业,农村土地流转,土地规模化、集约化趋势更加明显,促进用户需求向大马力产品升级。
3.农机市场需求变化主要受哪些因素影响?答:粮食价格、作业收益、购机补贴政策、机械保有量等都会对用户购机产生影响。
4.农机行业产品升级的方向?答:主要是聚焦“一大一小”两方面产品,即大马力高端智能农机装备和丘陵山区适用小型机械两类产品。
农业机械迭代升级是建设农业强国的重要举措,公司也将持续加大产品升级的研发和制造等资源投入,完善产品布局,巩固行业领先地位。
5.公司产品价格的变动趋势?答:受益于大拖产品销售占比提升,公司产品的平均价格有所提高。
6.与竞争对手相比,公司的竞争优势体现在哪些方面?答:一是市场占有率始终保持行业领先位势。
二是产品质量可靠稳定,拥有良好的用户口碑和品牌影响力。
三是公司具备完整的核心零部件制造能力。
四是持续的研发创新能力,保持产品技术的行业领先。
五是覆盖全国的营销渠道和售后服务网络,为用户提供体贴快捷的售后服务。
7.售后服务对农机企业的影响?答:因为拖拉机作业具有较强的季节性,且作业时间集中,所以对售后服务的及时性要求比较高。
拥有稳定可靠的售后服务渠道,能够快速响应用户需求,有助于农机企业形成较强的竞争优势。
8.公司上半年销量?其中大轮拖销售占比情况?答:2024年上半年,公司销售大中拖产品5.1万台,其中大轮拖销售占比达到45%,同比提升了6个多百分点。
9.2023年销量下滑但业绩实现增长的原因是什么?答:一是国四升级后,产品单价相比国三产品有所上涨,收入降幅小于销量降幅;二是公司通过全价值链成本费用管控,毛利率水平保持稳定,期间费用率持续优化;三是通过前几年的低效无效资产处置,公司资产质量得到夯实,亏损业务对公司的负面影响不断减少。
10.公司在2024 年一季度末应收账款增量较多,形成原因是什么?答:农机销售季节性特点明显,一季度为销售旺季,公司对合作信用较好的经销商给予一定的信用销售政策,由此形成应收账款。
随着后期应收款项陆续收回,应收账款金额将逐渐下降,一般到年底应收账款处于较低水平。
11.公司出口情况及出口主要地区?答:2024年上半年,公司出口4209台,同比增长3.09%,主要出口市场分布在中亚、俄罗斯等原独联体国家、南美、东南亚、中东欧及非洲等区域。
其中俄罗斯市场受到上调报废税等不利影响,销量下降较多,但俄语区其他区域市场仍呈现较好增长,弥补了俄罗斯下滑缺口,南美、非洲市场销量略有提升。
12.海外市场的竞争格局?答:整体来看,跨国农机企业在全球农机市场的占有率更高,但在不同的国家及地区,因种植结构、耕地条件等不同,不同区域各品牌的市占率也有差异。
中国产品在国际市场份额还很低,这些年公司产品在技术、性能、可靠性等方面也有长足发展,在海外重点市场都具备了一定竞争力。
公司将深化海外重点市场渠道建设,积极进行产品的适应性改进,将海外市场拓展作为重要的战略任务推进。
13.公司雇佣员工人数近几年有下降,主要原因和措施?答:一是公司进一步聚焦资源,近些年陆续处置了一些亏损子公司和业务,相应人员退出;二是公司内部实施组织机构优化调整,冗员减少;三是通过智能化生产线改造,提高生产自动化程度,减少了生产人员用工。
14.拖拉机产品的电动化趋势?答:受限于拖拉机使用场景主要是农业生产和电池技术的发展,现阶段纯电动农业机械主要应用在中低功率产品。
目前公司已经开发出混动拖拉机产品,并实现小批量商品化。
15.公司未来的研发和资本开支投入方向?答:一方面,面向“一大一小”农机装备攻坚克难,即大型大马力高端智能农机装备和丘陵山区适用中小型机械;另一方面就是围绕柴油机业务新平台制造能力、智能化水平提升进行投入。
16.公司未来的分红计划?答:公司2022、2023年度分红比例均超过归母净利润的35%。
未来,公司将综合考虑战略发展、经营情况及资金状况等因素,持续保持稳定的分红政策,与投资者分享公司的发展成果。
本文源自金融界