智能马桶是一个消费升级的方向，它提供了便盖加热、温水洗净、暖风干燥、抗菌杀菌、助便、语音互动、健康检测等多种功能，已成为提升家庭生活品质的重要见证。
智能马桶使用的体验感具有极强的依赖性和成瘾性。
近几年来，随着智能马桶行业技术不断迭代以及售价不断降低，对传统马桶的替代开始加速。
目前智能马桶在中国的渗透率在 5%左右，日本的渗透率为 80%，韩国的渗透率为 50%。
瑞尔特是A股当中唯一一个以马桶为主营业务的。
瑞尔特是目前国内顶级智能马桶品牌的 ODM 以及全球冲水组件龙头（目前已做到全球第一）。
客户为外资卫浴龙头科勒、汉斯格雅、美标等，智能马桶产品纯镜一体化智能马桶（终端售价 2w-5w 产品售价 2k）。
国内智能马桶CR4占70%，由外资卫浴品牌主导，瑞尔特下游客户格局相当好，捆绑深，并且是京东、网易主流电商的ODM，无论是工程渠道还是零售方向都具备成长性。
精装修智能马桶器今年一直呈逆势增长态势，同比增长 50%，零售端同比增长57%。
瑞尔特的智能马桶业务拥有极高品质的口碑，其终端产品线上售价 5w 且销量良好。
公司智能马桶下游客户结构优质，集中在顶级外资卫浴品牌，如科勒、汉斯格雅等，这源于其深耕二十年的冲水组件领域，已成为国际卫浴品牌商长期的上游供应商，跟客户形成了长期协同效应。
瑞尔特目前是冲水配件领域的全球前二，公司内部反馈全球第一。
今年大宗商品价格上涨，成本居高不下，但公司冲水组件产品毛利率降幅有限，且部分产品已经在三季度开始提价，并于11月1日全面提价，展现出了良好的溢价能力。
预计公司冲水组件业务毛利率将会在明年恢复正常水平。
目前A股的卫浴类公司估值普遍较低，其核心原因是受国内房地产下行大周期的压制，而瑞尔特当前的主要矛盾并不是地产周期，而是智能马桶的渗透率提升的阿尔法。
考虑到低渗透率，强劲的增长以及即将释放的产能，期待它的腾飞！