文/瑞财经 李姗姗从校园到婚纱，是很多人憧憬的爱情，深圳好博窗控技术股份有限公司（下称“好博窗控”）的老板李增榜就切身体验了一番。
他在大学时期结识了同校服装系系花孙朝霞，两人情投意合，一见钟情，结为连理。
硕士研究生毕业后，李增榜辗转多家贸易公司工作，还曾在一家房地产公司任营销经理。
而比李增榜小了三岁的孙朝霞，最初是一名设计师，后来与丈夫一同创业成立了好博窗控。
夫妻二人携手合作，在好博窗控创立10年之际，于2023年6月向深交所主板递交了招股书，次月便收到了深交所第一轮问询。
期间，好博窗控因财务资料过期而被中止审核IPO，直到今年3月，公司才披露了一份迟来的回复函。
透过这份回复函发现，好博窗控与德国一家知名的门窗五金品牌HOPPE Group（下称“德国好博”）之间，关于商标权的纠纷不断，截至3月16日，还有5起相关纠纷仍处于行政诉讼或复审阶段。
这或成了好博窗控IPO路上最大的拦路虎。
此次IPO，好博窗控拟募集资金5.7亿元，将全部用于“好博窗控智能系统产业园”项目。
01夫妇二人掌权95%低价入股未计提股份支付好博窗控成立于2013年1月，注册资本为150万元，三年后增资至500万元，而后，公司由孙朝霞、李增榜分别持股91%、9%。
2019年12月，公司实施股权激励，由员工持股平台好博投资以1800万元认缴新增注册资本157.89万元，股权激励价格为11.4元/注册资本。
而与此同时，孙、李夫妇通过二人全资持股的博嘉投资以最低价1元/注册资本认购公司新增注册资本219.3万元，若以当时公允价值34.84元/注册资本计算，这笔股权价值7640.41万元。
但实控人以超低价增资，好博窗控并未计提股份支付，这引来监管的关注，要求公司说明是否符合《企业会计准则》的相关规定。
对此，好博窗控回复称，此次好博投资、博嘉投资完成增资后，李增榜、孙朝霞直接和间接持有公司的股份比例由原有的100%下降至83.5%，并未因为此次增资获得超过原有持股比例的新增股份，其在持股平台上持股不构成股份支付。
尽管如此，好博窗控此举也是钻了相关规定的空子，因为好博投资的入股，一定会使李增榜、孙朝霞二人的持股比例有所稀释，此时两人再控制在一定范围内进行增资，其整体持股比例的下降便成了免计提股份支付费用的“挡箭牌”。
2021年1月，李增榜的两位好友李莉、梁丽芳增资入股，二人以11.62元/股的价格分别增资100万元、50万元；次年6月，外部投资机构富海中瑞以36.51元/股增资5800万元，增资价格较一年半前大涨214.2%。
三位投资方入股时，分别签订了对赌协议。
不过，在递交招股书前，对赌协议已终止。
好博窗控在招股书中表示，截至本招股说明书签署日，上述对赌协议约定的触发条件未发生、特殊权利条款未实际执行，解除协议是各方真实意思表示。
递表前，孙朝霞、李增榜夫妇作为公司实际控制人，通过直接及间接方式合计控制公司94.58%的股份表决权。
其中，李增榜担任公司董事长，直接持有公司4.85%的股份；孙朝霞担任公司董事兼副总经理，直接持有公司49.06%的股份。
02实控人给亲弟“肥差”高管变动频繁掌握绝对股权的孙朝霞，给亲弟弟在公司安排了一个重要岗位。
招股书显示，孙衍亮为孙朝霞的弟弟，同时也是好博窗控的采购策略经理。
顾名思义，采购策略经理是企业中负责统筹和制订采购战略的重要人员。
不仅如此，孙衍亮还在公司员工持股平台好博投资的名单里。
据招股书，好博投资直接持有公司766.11万股，占股本总额的比例为17.02%，其中孙衍亮出资200万，拥有好博投资11.11%股份，间接持有公司1.89%股份。
此外，李增榜的外甥女婿刘治国也担任公司要职。
履历显示，刘志国出生于1979年，为大专学历，毕业后曾在邢台市交通局通行费管理处工作4年，而自2004年7月开始，其摇身一变，成了好博实业研发经理，目前担任好博窗控董事、副总经理兼五金事业部总经理。
把实控人亲戚安排在关键职位上以外，报告期内，好博窗控频繁的高管变动情况也引起了瑞财经《预审IPO》的注意。
自2022年开始，公司独董频频离职，雷宇、詹伟哉、向静先后以担任多家公司独董、精力有限为由，辞去公司独董一职。
公司总经理一职，在三年内变动了两次。
2019年1月-2020年12月，由刘治国担任总经理职位；2020年12月-2021年9月，由董事长李增榜兼任；2021年9月至今，公司因战略发展外聘王广彦担任总经理。
2020年12月，好博窗控变更为股份有限公司，出于对公司的持续经营管理，董事会重新聘任了一批高管。
其中，新增孙朝霞为副总经理，熊怀心为财务负责人。
而熊怀心仅任职一年零9个月便因个人职业发展辞职，随后由杜一府接任。
2022年3月，公司高管再度扩列，新增刘治国、刘鹏、龙海三人为副总经理。
据统计，好博窗控通过市场化招聘新增及变动的高管人员为总经理王广彦、财务负责人兼董事会秘书杜一府、副总经理刘鹏3人，公司变动的独立董事为2人，最近三年董事和高管人员变动人数合计5人，公司董事和高级管理人员合计总数17人，变动比例为 29.41%。
公司高管中，拿着最高年薪的是李树鹏，2023年，其年薪为167.89万元，高于董事长李增榜的年薪138.85万元。
资料显示，李树鹏出生于1985年，为大专学历，毕业后便投身好博窗控，先后担任公司结构工程师、研发部主管、研发部经理、研发副总工程师、五金研发总工程师、五金研发部总监兼五金研发总工程师。
03业绩增长真实性存疑高度依赖经销商拉低毛利率好博窗控为一家专注于系统门窗控制装置的研发、生产和销售，及提供系统门窗整体解决方案的企业，主要应用于家装门窗市场，隶属于五金门窗行业。
据招股书，公司系统门窗控制装置属于门窗配件，是一套控制门窗“启闭停”的装置，实现门窗的承重、传动锁闭和操控功能，主要由铰链、合页、角传动器、传动壳、锁体、执手、限位器等五金组件组成。
门窗控制装置是公司收入的主要