曾经的“中国电冰柜大王”能否东山再起？文 | 财经商业治理研究院特约研究员 王明玉编辑 | 马铭徽自2019年剥离电动车业务，彻底回归制冷主业后，澳柯玛（600336.SH）的业绩迎来了久违的改善。
数据显示，2021年该公司实现营业收入86.26亿元，较上年同期增长22.19%，实现归属于上市公司股东的扣非净利润1.63亿元，较上年同期增长80.71%。
作为澳柯玛上市以来的最佳业绩，该组数据意义重大。
其不仅表明澳柯玛已经走出因过去多元化带来的不利影响，同时也表明该公司目前倾力打造的以制冷为核心业务的全冷链战略符合其发展实际。
澳柯玛证券事务代表季修宪在电话中对笔者表示，最近五年来，澳柯玛的发展已经有了长足进步。
其中，2021年营收规模较2017年已经接近翻番。
“在当前中国家电行业增长乏力的背景下，公司能取得这样的成绩着实不易。
而且，从目前公司各项家电业务的增长态势来看，未来一段时间内，公司在盈利能力、运营质量和业绩的持续性方面有能力继续提升。
”有业内人士对笔者表示，作为上世纪90年代闻名中国的“电冰柜大王”，澳柯玛近十多年来的发展异常坎坷，其业绩常年维持在较低水平。
不过，值得注意的是，通过近几年澳柯玛业务结构的不断调整，该公司的盈利能力出现明显好转，其营收和净利润水平逐年提升，这表明澳柯玛已逐步走出困境。
盈利能力明显好转澳柯玛创建于1987年，是中国最早专注于电冰柜的研发、生产和销售的企业之一。
值得一提的是，在上世纪90年代，因澳柯玛冰柜畅销全国，该公司被冠以“中国电冰柜大王”的美称，其“没有最好，只有更好”的经典广告语更是家喻户晓。
不过，在澳柯玛冰柜产品风头正劲的时刻，澳柯玛的原控股股东青岛澳柯玛集团总公司（下称“澳柯玛集团”）发展战略出现重大变化，开始由传统的制冷家电业务向锂电池、太阳能材料、海洋生物、电动车、房地产等多个领域拓展。
多元化是企业突破发展瓶颈，保证业绩增长的有力武器。
然而，多行业的跨界投资并未给澳柯玛带来实际好处，反而为日后陷入困境埋下了隐患。
公开资料显示，在多元化战略的实施过程中，随着新项目投入的持续性加大，澳柯玛集团资金需求日趋紧张。
在此背景下，2006年4月，澳柯玛19.47亿元资金被原控股股东澳柯玛集团及关联企业违规占用，直接导致澳柯玛陷入流动资金匮乏的不利境地，致使该公司正常的生产经营活动受到严重影响。
危机发生后，作为上市公司的澳柯玛被青岛市企业发展投资有限公司托管，其原控股股东澳柯玛集团大量资产被陆续冻结、变卖，用于偿还违规占用的上市公司欠款。
更重要的是，此次危机导致澳柯玛的人才逐步流失，其中以原总经理邵伟等为核心的15人重组创业团队，创立海容冷链（603187.SH），成为澳柯玛商用冷柜领域重要的竞争对手。
自此之后，澳柯玛的行业优势地位不再，其盈利能力逐步下滑，扣非后归母净利润多年维持在微利状态。
直至2018年，澳柯玛在经过艰辛的业务调整后，这种业绩停滞不前的状态才迎来了改善。
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