聚乙烯（PE）简介•结构简单的烯烃，由两个碳原子和四个氢原子组成的化合物•常温常压下为无色、无臭、稍带有甜味的气体•世界上产量最大的化学产品之一，是石油化工产业的核心，乙烯产品占石化产品的75%以上，在国民经济中占有重要的地位•是合成纤维、合成橡胶、合成塑料、合成乙醇（酒精）的基本化工原料，也用于制造氯乙烯、苯乙烯、环氧乙烷、醋酸、乙醛、乙醇和炸药等聚乙烯（Poly Ethylene，PE）:•聚乙烯是一种热塑性树脂（受热软化、冷却硬化），由乙烯单体及共聚单体聚合而成•乙烯经聚合制得的无臭，无毒，手感似蜡，具有优良的耐低温性能（最低使用温度可达-100~-70°C），化学稳定性好，能耐大多数酸碱的侵蚀（不耐具有氧化性质的酸）•结构最简单的高分子，也是应用最广泛的高分子材料，是合成树脂中应用最广泛的品种一、聚乙烯（PE）分类LLDPE线性低密度聚乙烯（LLDPE）是一种无毒、无味、无臭，呈乳白色颗粒。
LLDPE由于具有较高的抗张强度、较好的抗穿刺和抗撕裂性能相对密度0.918~0.935。
应用：农膜、包装膜、电线电缆、管材、涂层制品等。
牌号：7042、7050、218WJ等。
HDPE高密度聚乙烯（ HDPE） HDPE是一种结晶度高、非极性，半透明热塑性树脂。
无毒、无味、无臭的白色颗粒，相对密度为0.941~0.960，具有良好的耐热性和耐寒性，化学稳定性好，还具有较高的刚性和韧性，机械强度好。
HDPE按工艺分：中空、吹塑、低压注塑、管材、滚塑、拉丝等。
应用：托盘、瓶盖、管材、食品包装容器等。
牌号：5502、BL3、5000S、8007、8008、041、08454N等。
LDPE低密度聚乙烯（LDPE）是一种塑料材料，它适合热塑性成型加工的各种成型工艺，成型加工性好，相对密度0.918~0.935 。
结晶度低，密度低，硬度、弯曲模量低，而冲击强度高。
用途：薄膜产品，注塑制品，医疗器具，药品和食品包装材料，吹塑中空成型制品等牌号：2426H（茂名）、0274（卡塔尔）、2427H（巴塞尔）、0250KJ（伊朗）等二、产业链特点聚乙烯产业生态上游：集中度高两油：半垄断剧巨头，占到了市场总产能的大部分，出厂价决定贸易商成本，进而指导市场价有定价权，获得产业链上最大比例的利润。
煤化工：煤化工多为大集团，神华、中煤、宝丰、延长，煤炭为自有，成本不高，利润可观。
合资企业：以销定产，库存管理能力强。
中游：相对分散贸易商：进入门槛低，企业小而散且数量众多，近乎完全竞争，议价能力极弱，利润水平低。
在产能投放背景下，由于库存积累，基差波动降低且基差偏弱，正套难度加剧，资金仓储成本增加。
反套对期现运作和上下游渠道要求更高。
下游：非常分散塑料加工商：数量众多，规模较小、非常分散，自身抗风险能力弱易受宏观波动影响，议价能力居中，利润水平尚可。
三、聚乙烯上下游结构PE产业链图产能结构：按生产工艺，以油（轻烃）制、煤（甲醇）制为主。
需求结构：薄膜占超50%，需求总体偏刚需品消费品。
油制装置特征装置停机主要受综合利润影响，不会因为PE端亏损停车。
大炼化装置不易停机，但由于油制PE占比较大，一旦停机，影响巨大。
四、特征1.检修：PE油制装置Q2季节性检修（跟随炼厂）；其余时间基本维持90%附近高开工；2022年大炼化利润压缩较多，受炼厂停工降负荷影响，开工率低于往年同期。
2.利润情况：由于PE近年来投产较多，供应偏宽松，且油价高企，油制利润持续压缩。
五、煤制装置特征特征1.检修：PE煤制装置Q2-Q3季节性检修（淡季检修）；其余时间基本维持较高开工。
2.利润情况：由于PE近年来投产较多，供应偏宽松，且煤价高企，煤制利润持续压缩。
3.停机：2021年受动力煤价格高企影响，PE煤制装置大幅亏损，停车概率升高，但实际并未落地。
因煤化工企业主要为大型集团：中煤集团，宝丰能源，神华集团，延长等，煤炭为自有，实际成本低于理论成本。
六、PE产业特征：装置切换装置特征PE上游装置分HDPE、LDPE、LLDPE、全密度4种类型。
其中，全密度装置既可以生产LLDPE，也可以生产HDPE。
全密度装置可以在LLDPE和HDPE之间切换。
其中，LLDPE为大连商品交易所低密度线性聚乙烯的交割品，由LLDPE装置或全密度装置生产。
PE装置特征：区域分布中国PE产能区域分布PE上游装置主要分布在西北、华东、东北、华北和华南。
2022年产能扩张主要集中在华东区域，2023年产能扩张集中在华南区域。
煤化工装置主要分布在西北地区。
七、中国PE消费区域分布PE下游企业主要分布在华东、华北、华南区域。
与 LLDPE 与 HDPE 相比，LDPE 消费集中度更加明显，主要由于港口城市 LDPE 制品出口及包装相关企业较为密集，同时 LDPE 进口依赖度比较高，就近消费特征亦较为明显。
八、进口特征中国PE分地区进口中国PE主要进口地区为中东和东南亚地区。
未来，随着北美地区开工率提升，欧美地区消费放缓，北美地区进口量或逐渐增加。
中国PE分国别进口分国别来看，沙特、伊朗、阿联酋和新加坡为中国PE主要进口
